Margin en hefboom bij futures
Bij futures zet je een klein bedrag opzij als zekerheid, maar je risico loopt over het hele contract. Hier lees je hoe margin werkt, wat dagelijkse verrekening is en wat er gebeurt als je zekerheid te laag wordt.
Futures leren in vier stappen
In het kort
- Margin is zekerheid op je rekening, geen betaling voor het contract.
- De beurs stelt de minimale margin vast. Interactive Brokers kan meer vragen, en de eis kan veranderen.
- Winst en verlies worden elke dag verrekend.
- Zakt je zekerheid onder de onderhoudsmargin, dan kan je positie automatisch worden gesloten.
- Je kunt meer verliezen dan je hebt ingelegd.
Wat is margin?
Koop je een aandeel, dan betaal je de hele koers. Bij een future is dat anders. Je betaalt niet de waarde van het contract, maar zet een deel ervan opzij als zekerheid. Dat heet margin. De margin is er om verliezen op te vangen. Het is geen premie en geen kosten: zolang je geen verlies hebt, blijft het jouw geld.
De beurs bepaalt de minimale margin per contract, op basis van hoe sterk het contract beweegt. Interactive Brokers kan een hogere margin vragen. De eis kan elke dag veranderen, bijvoorbeeld als de markt onrustig wordt.
Initiële margin en onderhoudsmargin
Initiële margin
Wat je minimaal op je rekening moet hebben om een positie te openen.
Onderhoudsmargin
Wat je minimaal moet houden zolang de positie openstaat. Die is meestal iets lager dan de initiële margin.
Variatiemargin, het dagelijkse verlies dat je moet bijbetalen, moet in geld op je rekening staan. Beleggingen tellen daarvoor niet mee.
De hefboom in cijfers
Voorbeeld. De DAX staat op 20.000 punten. Je koopt één DAX-future van 25 euro per punt. Het contract is dus € 500.000 waard. Stel dat de margin € 50.000 is. Dat is een voorbeeld; de echte eis zie je in het platform.
| Beweging van de DAX | In punten | Resultaat | Ten opzichte van de margin |
|---|---|---|---|
| +1% | +200 | + € 5.000 | +10% |
| min 1% | min 200 | min € 5.000 | min 10% |
| min 5% | min 1.000 | min € 25.000 | min 50% |
| min 10% | min 2.000 | min € 50.000 | min 100% |
Bij een daling van 10% ben je je hele margin kwijt. Daalt de index nog verder, dan is je verlies groter dan wat je had ingelegd.
Dagelijkse verrekening
Bij futures wordt je resultaat elke dag verrekend. Dat heet mark-to-market. Gaat de koers in jouw richting, dan wordt de winst bijgeschreven. Gaat hij tegen je in, dan gaat het verlies direct van je rekening af. Je ziet dus niet pas aan het einde wat je hebt verdiend of verloren, maar elke dag.
Wat als je zekerheid te laag wordt?
Interactive Brokers rekent de margin de hele dag door uit. Zakt de waarde van je rekening onder de onderhoudsmargin, dan kan Interactive Brokers je posities automatisch sluiten om het tekort te dekken. Daar gaat geen verzoek aan vooraf om geld bij te storten. Het sluiten kan gebeuren op een moment dat de koers net tegen je in staat, waardoor je het verlies vastzet.
Tip. Houd ruim meer geld op je rekening aan dan de minimale margin, en kijk in het platform wat je ruimte is voordat je een order plaatst.
Wat kan er misgaan met futures?
Met een future handel je met een hefboom. Je zet maar een deel van de waarde van het contract opzij als zekerheid (margin), maar je loopt het volle koersrisico. Een kleine koersbeweging kan daardoor een groot verlies geven, en je kunt meer verliezen dan je hebt ingelegd. Is er te weinig zekerheid op je rekening, dan kan Interactive Brokers je posities automatisch sluiten, ook op een ongunstig moment. Lees ook de risico's van beleggen en het essentiële-informatiedocument (KID) van de future voordat je handelt.
Veelgestelde vragen over margin en hefboom
Is margin hetzelfde als kosten?
Nee. Margin is zekerheid die op je rekening blijft staan. Je betaalt er geen commissie over. Je kunt het wel kwijtraken als je positie verlies maakt.
Wie bepaalt hoe hoog de margin is?
De beurs stelt de minimale margin vast op basis van hoe sterk een contract beweegt. Interactive Brokers kan meer vragen. De actuele eis zie je in het platform.
Krijg ik een bericht voordat mijn positie wordt gesloten?
Reken daar niet op. Zakt je rekening onder de onderhoudsmargin, dan kan Interactive Brokers je posities automatisch sluiten, zonder eerst om een storting te vragen.
Kan ik meer verliezen dan mijn margin?
Ja. Je loopt risico over de volle waarde van het contract. Bij een grote koersbeweging kan je verlies groter zijn dan je margin. Dan moet je het tekort aanvullen.
Verder leren
Mis niks. Volg de laatste ontwikkelingen
We werken continu aan het verbeteren van onze producten en service. Op de hoogte blijven? Meld je aan voor de nieuwsbrief.